尿素定价市场说了算
2015-07-20

        自进入7月中旬,华东、华北地区农业用肥陆续开始,尿素价格实现了轮涨预期。随着上述地区农业需求好转,接连下滑近两周的尿素价格止跌企稳,山东、江苏、安徽等地出厂报价上涨30~50元(吨价,下同)。但是,显然厂商没有把这次价格反弹作为行情操作,只是尽可能地吸单。同时,也无奈地称本轮反弹为“一周行情”。“一周”指的是施肥期,既然已明确支撑仅来自补仓需求,用肥结束就意味着行情也将随之结束。
  从实际操作来看,华东地区夏季用肥最先启动,下游库存不足供应趋紧。华东尿素企业主流出厂报价很快回到1720~1750元。然而,各地轮涨行情让人有三十六计中“败战计”的感觉,厂家虽有利润,其实是企业退而自保。在接下来的淡季行情中,行业将接受更严峻的考验,后市尿素定价将是被动的。
  淡旺季出口企业态度不同
  业内有观点认为,中国尿素体量庞大,国际市场根本不可能拉动,国内尿素涨跌的决定因素不是出口。笔者以为,国内农业需求存在淡旺季,这才是涨跌的决定因素。
  尿素出口关税仅2015年才改为全年统一关税,而淡旺季的概念不能忽略。据统计,1~7月全国农业尿素用量约占全年需求量的70%以上,特别是春耕期间。如果下游市场反馈为库存不足,那么尿素价格便有支撑可言。今年2~5月,各地春耕市场尿素库存明显低于往年同期水平,这也成为企业报价居高不下的主要原因。
  而在面对国际市场上半年招标采购时,内销价格优势较为明显,可以说,是中国尿素支撑着国际尿素价位。从印度上半年前三次尿素招标中也能看出,中国一直掌握着定价话语权。这份坚持确实来自行业对国内后市的看好预期。其间,国际市场虽没有通过采购直接拉涨国内尿素价格,但厂商“每逢招标炒一炒”的做法也不能否定国际市场对内销价格的影响。简单来说,国内农业处于旺季,出口更像是“锦上添花”,有利的内需预期为涨价提供了动力,并为出口带来更高的提价空间。
  国内农业传统淡季从7月下旬持续到10月或更长。这段时间内农业需求疲软,工业需求有限,尿素市场过剩。工厂为解决库存压力,必然会降价促销或提早吸单。此时的出口更像是“雪中送炭”。往年国内农业淡季期间,尿素跌价无利好,以出口离岸价作为内销定价并作为支撑的实例不在少数。
  预期市场过剩出口仍将博弈
  由于国内农业淡季的存在,尿素供应过剩的预期不可回避,即使行业已经尽可能做到产需同步下调,但控产有一定难度。对厂家而言,降价促销早已提上了日程。从近期执行印度6月招标的情况便可看出端倪。回顾印度6月19 日的第四轮尿素招标,共达成84.95万吨订单,其中约35万吨货源来自中国,离岸价在305~307美元。当时国内农业旺季尚未结束,业内对这一低于内销价的出口订单并不看好。然而,到7月中旬,很多厂商开始为这一订单积极备货,集港价可达到1650~1670元。态度之所以大转变,显然是因为除印度订单之外,贸易商见到的最高询单集港价已降至1620元以下。
  面对“一周行情”以及高氮复合肥对6~7月尿素市场的冲击,尿素企业对国内后市难有过高期盼。
  换而言之,上半年尿素定价确实“主动”,但下半年国内市场过剩预期或将让定价转为“被动”。(农资导报)