3月份国际化肥综述及后市分析
2015-04-06

作者/来源:中国资讯网

   3月国际尿素市场疲软依旧,全球各个地区价格直线下滑,目前仍无触底迹象。黑海小颗粒尿素成交价分别从月初的FOB273-282美元/吨降至月末的FOB256-265美元/吨。中东大颗粒降幅最大,从月初的FOB282-305美元/吨降至月末的FOB260美元/吨。巴西买方在市场疲软,库存充裕以及用肥淡季情况下,持续观望,采购大颗粒价格从月初的CFR300-305美元/吨至CFR275-285美元/吨,当地买方的采购意向价格仍在下调。受前期进口旺盛和欧元贬值影响,欧洲需求不旺。短期用肥采购需求已经得到满足,大麦的用肥尚未启动。美国受严寒潮湿天气影响,春耕用肥推迟,以及先前进口旺盛,国内库存充裕,目前进口需求不旺。在此情形下,贸易商在全球寻找一切可能的销售市场,以低价销售,但仍成交寥寥。市场供过于求形势明显。受原油价格下跌影响,天然气价格也随着下滑,在低成本支撑下,乌克兰生产商仍然继续开工,无减产计划。埃及天然气供应不足,国内多数尿素生产线停车,但由于欧洲买方仍然继续观望,采购需求不旺,埃及的减产也未能提振全球市场价格。
  后市分析:全球尿素市场价格连续九周持续下调,但目前仍尚未触底。预期未来一段时间内价格将继续下调,买方4月需求有限,生产商需要降低开工率,减少供应量才能阻止价格的进一步下调。但在天然气价格下调的情况下,生产商无减产计划。印度在价格持续下调的情况下推迟招标;巴基斯坦和埃及后期可能分别发起35万吨和25万吨尿素招标,目前上述两个国家目前正寻求贷款资助以购买尿素。春耕采购结束后买方需求量将继续减少。随着天气的转暖美国可能重新回归市场采购,但由于美国库存充裕,后期采购需求量不会出现大幅提升,价格不会出现大幅上涨。此外,阿尔及利亚、埃及和沙特的尿素新增产能也将不久开工,从目前来看市场仍无明显利好,价格可能继续下调,价格一旦触动买方将重新回归市场,但需要再等几周的时间。
  3月国际磷肥市场总结为西部市场疲软,东部市场维稳。苏伊士运河西部市场,欧元的贬值进一步造成欧洲市场需求不旺。欧洲市场二铵报价下调但不足以刺激买方重新回归市场。西部拉美市场同样疲软,买方库存充裕,目前处于用肥旺季,几乎无进口需求,3月阿根廷采购二铵/一铵成交价在CFR475-485美元/吨;巴西买方采购的二铵/一铵成交价降至CFR470美元/吨。美国受潮湿天气影响以及国内库存充裕以及进口量充足影响,美国驳船二铵价格下调至诺拉FOB405-415美元/短吨,与此同时坦帕二铵出口价格也同时下调至FOB470-475美元/吨。东部市场由于印度市场的支撑总体维稳。印度由于国内库存的不足,持续采购中东、黑海和中国货源。最令业内人士感到惊异的是,在全球疲软的磷肥市场背景下,2015年上半年磷酸合同订单价格上调竟然环比上调40美元/吨至805美元/吨(P205),主要是由于印度国内化肥最高零售价格的上调以及合成氨价格的下调,印度二铵生产商能够接受此磷酸价格。
  后市分析:3月国际磷肥市场呈现的是东部稳定西部疲软,印度是目前唯一支撑市场的买家。巴西、阿根廷和美国采购需求不旺,致使西部市场价格下调。巴西市场成交价已经下调至CFR470美元/吨,买方的采购意向价格已经下调至CFR460美元/吨。阿根廷仅有小单达成。印度磷肥合同订单的达成对市场也未起到提振作用。前景展望,预期只有等至拉美买方重新回归市场,美国天气转暖,采购需求量逐渐增加,市场才能逐渐回暖。至少短期来看,由于印度市场的支撑,东部市场仍将维稳。
  3月国际钾肥市场维稳。期盼已久的中国2015年氯化钾合同订单终于尘埃落定。中国买方集团与BPC,加钾集团成功签单了2015年上半年氯化钾合同订单,订单价格仅同比上调10美元/吨至CFR315美元/吨,低于业内人士先前预测的20-25美元/吨的涨幅。中国合同订单的确定奠定了全球氯化钾订单的基价。此消息公布后,买来西亚的部分买方便开始询单标准氯化钾报价,供应商在巴西市场达成的颗粒氯化钾340-350美元/吨的价格目前来看已经触底。其他方面,由于欧元兑美元贬值,供应商将西北欧市场颗粒氯化钾价格上调5-10欧元/吨,以色列受罢工影响,生产线继续关停。乌钾在其公布的2014年全年财政报告阐释对2015年前景并未持乐观态度。需求方面,巴西、印尼和马来西亚货币的贬值也成为了市场疲软因素。此外、生物原油需求量的减少、棕榈油价格的下调以及多数农作物耕种面积的减少,均对市场需求造成了消极影响。除此之外,部分国家国内库存充裕,也限制了采购需求。供应方面,部分生产商的产量大于一切的策略造成了乌钾对2015年市场前景的担忧。
  后市分析:中国2015年上半年氯化钾合同订单价格确定,环比上调10美元/吨至CFR315美元/吨,确定了2015年上半年全球钾肥价格的基价。此价格低于供应商先前的20-25美元/吨的上涨幅度,仅仅微微上调,说明了当前氯化钾市场并不如供应商先前宣称的货紧价扬形势,预期印度不久也将确定2015年上半年合同价格,目前获悉的消息称乌钾尚未向印度买方提供报价,但供应商希望印度合同价格较先前达成的CFR322美元/吨环比上调20-25美元/吨,外加180天信用证;而印度方面则希望价格与上轮价格持平,根据当前市场情况和中国签订的合同订单来看,预期印度合同订单的价格将同比上调10-15美元/吨。巴西国内库存充裕,进口采购需求不旺,后期价格的上涨将出现在下轮用肥高峰期的秋季用肥期。东南亚买方在市场价格触底后,后期将纷纷回归市场,钾肥市场价格将出现微微上调。
  3月国际硫磺市场疲软依旧。全球经济低迷,粮食价格承压,棕榈油价格也在下调,这都对化肥市场产生消极影响,硫磺市场也未能逃脱此命运。在买方需求不旺的情况下,为了刺激买方需求,沙特Aramco将4月硫磺销售报价环比下调10美元/吨至FOB165美元/吨。无论是现货市场或是合同价格均不同程度得承压。印度Reliance硫磺标售的中标价格在FOB160美元/吨,相当于中国CFR170美元/吨。巴西Anglo American订购一批硫磺成交价在桑托斯CFR160美元/吨。目前中国终端用户磷肥商手中的硫磺库存可以持续至4月份,采购意向价格持续下调。印度国内二铵库存量减少至7-8万吨,意味着中国生产商将加大开工率,但另一方面,在印度化肥补贴细则出台前,中国硫磺买方仍持观望态度。巴西买方与供应商达成的第二季度硫磺成交价在CFR165美元/吨,较第一季度CFR170-175美元/吨的价格出现下调。
  后市分析:全球硫磺需求迟缓,价格下调,硫磺现货市场疲软,买方目前采购需求已经得到满足。中国和印度买方等待硫磺价格的进一步下调,以及未来磷肥市场的走向。摩洛哥OCP与印度买方达成的磷酸合同订单将对硫磺市场产生一定影响。首先,印度可能于4-6月减少硫磺进口量,但摩洛哥OCP为了加大磷酸生产量硫磺进口需求量将增加,总的来看,全球硫磺需求量并无明显增加或减少,但对磷肥贸易商产生积极的心里暗示作用。。4/5月份,日本和韩国的部分炼油厂将开展停车检修,意味着液体硫磺需求量将减少,但由于液体硫磺在全球交易中的比重轻,此次停车检修不会对价格产生明显影响。未来硫磺市场的走向仍然主要取决于国际磷肥市场。