尿素明年可能呈现紧平衡
2014-12-18

来源:中国化工报

  近闻印度此轮招标,采购了约120万吨尿素,大大超出预期。虽然不知道具体的供货方,但从近期国际尿素价格的走势和中标价格CFR299~304美元(吨价,下同)看,中国的货源应该能占到90%以上的比例。这对国内尿素市场形成利好,可能会使明年上半年国内尿素处于紧平衡状态。

  今年1~10月份国内尿素产量比去年同期减少1.4%,而11、12月份国内尿素价格维持了低迷的态势,因此产量继续下降的趋势应该不会改变。1~10月份出口了963万吨,全年出口量可能达到1200万吨,而去年的出口量为826万吨,也就是说今年全国尿素的表观消费量同去年相比将下降450万吨左右。中国农业消费的尿素相对平稳,而工业尿素需求却在稳定增长,如此巨大的表观消费量的下降,只能说明全社会库存的下降。原因是近年经营尿素赔的人多,赚的人少,已经彻底打消了经销商储备的热情,使得社会库存处于历年的最低位。可以说,到了6月份后,国内的尿素始终处于紧平衡状态。

  今年尿素价格的走势充分说明了这一点:从6月份开始,尿素进入反弹通道,一直持续到10月底,价格反弹了近200元/吨。今年尿素的涨跌幅度并不小,但同往年相比,其赚钱效应最弱:大家都是随销随采,小批量,多批次。商家在今年尿素价格出现明显反弹的情况下只做到了保本微利。

  有人会认为,如果处于紧平衡状态,那么当刚性需求释放时会出现一个暴涨的阶段,为什么今年这个状况没有出现?这有两个原因:一是复合肥已经起到削峰填谷的作用,平抑了尿素的需求;二是9月份的雨水使得耕种季节推迟半个月以上,而推迟半个月,意味着国内将增加300万吨左右的供应量。

    再来看此轮印度招标的影响:在国内尿素市场极其低迷甚至绝望的时候,印度一个采购大单足以抵得上国内任何一个大公司今年11月份到明年3月份的总采购量,并且等同于国内的淡季消费增加了100万吨以上(国内淡储迟早还要投放市场)。现在大家都在讨论油价、关税、增值税,而如果我们回到供需的层面来看,国内的淡储已经被印度人抄了底,产能过剩可能会被消化得差不多,明年的市场可能跟今年大不同。